指數基金投資指南pdf

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② 讀書筆記——銀行螺絲釘《指數基金投資指南》

最近參加的培訓里提到的這位定投盈利的銀行螺絲釘，就找來他的這本書，看完覺得很有實踐指導意義，打算按照他的方式開始嘗試定期不定額的嘗試，書中也介紹了他的三個定投計劃，為父母、為自己的提升以及將來為孩子的教育准備的資金，並關注了他的雪球賬號，開始一點一點努力學習。

他好像是非經濟專業的，研究了格雷厄姆的著作，按照格雷厄姆的「盈利收益率法」估值方法投資指數基金。雪球線下club曾經做過的演講《銀行螺絲釘：如何獲取第一桶金》。（在優酷搜索即可，鏈接如下：http://v.youku.com/v_show/id_XMTM3NzUwMDYwOA==.html

主要的筆記如下：

指數基金的價格主要取決於現金流的大小和穩定性。現金流的資產長期收益更高；能產生現金流的資產中，現金流越高，長期收益更高。

理財產品中只有股票可以長期跑贏通貨膨脹。我們不能期望股票給我們帶來不合理的收益率。

只是長期持有，平均可以獲得9%—15%的年復合收益；配合正確的策略，才可以獲得20%左右的年復合收益率。

一些騙局都有一個最明顯的特徵：承諾不合理的高收益。

不要貪婪，避免不合理的高收益，一切金融騙局都是紙老虎。

這取決於指數的一些特性：平均性、永續性、被動性、周期性、低風險。

主要的缺點：只能實現市場平均。想依靠指數基金實現一夜暴富是很難的。

購買指數基金首選大基金公司經過長時間運營的指數基金。

向大家推薦寬基指數基金。並不是所有的指數都有資格被成立指數基金。一般來說，設計比較好、影響力較大的寬基指數被開發成指數基金的更多一些。

「如果指數包括10隻以上股票，單個成分股權重不超過30%，權重最大的5個股票累計權重不超過指數的60%，並且成分股日均交易額超過5000萬美元，那這個指數可以稱為寬基指數。」這是美國證券期貨交易所對寬基指數的定義。 不過我這里定義寬基指數的時候，還要再加上一個定義：包含的行業種類要多。

成分股越多，覆蓋行業越多，分配越均勻，寬基指數的盈利也就越穩健。

最常見的估值有三個：市盈率（PE）、市凈率（PB）、股息率。

流通性越不好的股票，市盈率就越沒有參考價值。

周期性的行業有很多，例如鋼鐵、煤炭、證券、航空、航運等。基本提供同質化產品和服務的行業，都具備比較明顯的周期性，並不適合用市盈率估值。

市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率，也就是我們說的賬面價值。

凈資產收益率ROE越高的企業，資產運作效率越高，市凈率也就越高。

無形資產來經營，像律師事務所、廣告服務公司、互聯網公司，那市凈率就沒有多少參考價值了。

股息率是企業過去一年現金派息額除以公司的總市值。而分紅率是企業過去一年的現金派息額除以公司的總凈利潤。這兩個比率，分子一樣，但是分母一個是公司市值，一個是公司當年凈利潤。（當然細節上還有一些不同，例如分紅還要扣稅等，但大體上可以這么理解。）

你無須出售手裡的股權，就可以獲取不斷增長的現金流。

通過長時間持有高股息股票資產組合，你可以無須關注股價漲跌，通過收獲越來越高的現金分紅輕松實現財務自由。這是長期投資股票類資產最好的收益方式，我們再也無須為波動的股價而忐忑不安，每年收取穩定增長的現金分紅。

規模最大流動性最好的是易方達公司的H股ETF（510900）。

上證50的估值是最低的，但ROE是最高的（主要原因也是因為銀行股）。

西格爾教授的結論「長期投資股票的最主要收益來源是股息收益」相吻合。

進入低估值後分批買，進入高估值後分批賣，這是比較現實的。

市場上追蹤紅利指數的ETF是紅利ETF（510880），也是我投資時間最長的一隻基金了。

如果考慮長期持有拿現金分紅，可以考慮紅利ETF，是不錯的長期養老品種。

盈利收益率=股票盈利/股票市值。

買入原則：

（1）盈利收益率要大於10%；

（2）盈利收益率要在國債利率的兩倍以上。

·盈利收益率：衡量股票這一資產的相對投資價值

一是短期里的股價波動，股價越低，盈利收益率越高；二是較長時間里的成長性，成長性越強，盈利收益率漲的越快。所以要綜合性的評估。

投資者所能找到的最大無風險收益率」，並沒有一個普適的標准。

只有當我們能夠找到比股票盈利收益率更高的穩健品種時，我們才會考慮賣出股票」。

將50%的資產分配於股票，50%的資產分配於短期債券，平時就可以從短期債券中取用生活所需。

定期定額投資、定期不定額投資、不定期定額投資和不定期不定額投資。

這就是定額定投的最大缺點：相同金額的購買力隨時間在下降。

我們要保證自己投入的額度，和指數基金的盈利增長速度接近。

如果我們保證自己投入的額度增速，和指數基金的盈利增速接近，那就可以基本做到每次購買到手的股份沒有縮水。

·短期股指的波動導致每期投資價值略有不同。在7PE的時候就比9PE的時候更有投資價值。

根據計算倉位的凱利公式[倉位F=（bp-q）/b，b是賠率，p代表勝率，q=1-p]，估值越低，我們的收益率越高，賠率越高，勝率也就越高，所以我們應該投資的倉位也就要大一點。換句話說，越是低估，定投對應的那一期的額度越要增加。

(1)想好自己在哪個估值區域買入，哪個估值區域持有，哪個估值區域賣出

例如滬深300和恆生指數，它們的主要估值集中在10—18PE，低於10PE就是低估區域，不斷買入；10—18PE持有，18PE以上分批賣出。

(2)設置起始投資金額

(3)設置波動公式

滬深300PE下跌到了7PE，我們可以用下面這個公式計算該投入的資金： 例如到了定投的第二月，如果資金量還有餘力，可以調整系數，例如「投入資金=1161×*（10/7)^2=2369元」，這樣下跌後投入的資金會以幾何倍數提升，在低估區域買入的份額更多，代價就是要拿出更多的收入來定投。友情提示，股市有風險，投資要量力而行！）

賣出也是同樣的策略，不過是反方向而行。

會在什麼估值開始賣，然後跟定期買入一樣，定期賣出。並且隨著估值的升高加大賣出額度，實現更高的平均賣出價格，獲得更高的收益。

按照過去牛熊市的平均周期計算，是5—7年完成一次熊牛轉換。

投資者只需要每個月將15美元投入到績優普通股，在未來的20年裡，投資者的財富有望穩步增長至8萬美元。

在估值最高點開始，經歷了有史以來最嚴重的崩盤，定投都可以幫助投資者取得不錯的收益。

③ 指數基金投資指南|財富的第三段增長—指數型增長

        財富的第一段是加法賺錢法，就是賣出一份時間獲取相應的回報。 這也是大部分人通過上班獲得財富的方法，但這種方法的弊端在於人的精力是有限的，如果收入全部依靠加法的話，就好像一隻在電動滾輪上的拚命奔跑的倉鼠一樣，永遠沒有停下來的那一天。

        第二段是乘法賺錢法，就是將每一份時間賣出更多次。 這一類賺錢法主要是通過創作的方式獲得，比如你寫一本書或者創作一個短視頻，只要成功出版就能源源不斷的獲取收益，相比於加法，乘法是更好的個人商業模式。

        第三段是指數賺錢法，就是將自己每一份時間按比率賣出，這時，收入是沒有「天花板」的。 指數並不一定代表了指數基金，也可以是一家有足夠成長性的公司或者某一項能夠給你帶來長期高回報的投資。今天就來講講這本指數基金投資指南。

        股神巴菲特說「通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業余投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者」。

        指數基金是一種很特殊的股票型基金，它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資產。如果我們可以始終不間斷地去定期、分批地投資指數基金，就不會在某個高位大批量地買入。投資者有的時候會買在低點、有的時候會買在高點，但是不要緊，堅持定投下來，總會買在一個平均價格。以一個平均價格買入了指數基金，就很難虧損。這段話高度總結了定投的好處和方法。

      不講書中的具體內容，大部分是對基金的一些介紹，我講具體方法。

        第一步。 少消費、多儲蓄 ，並且把攢下的錢投到能帶來收入的資產。

        第二步，需要長期堅持的一步，也是我認為最重要的一步， 就是不斷學習投資的知識，更新自己的理念，才有可能獲得屬於認知范圍內的高回報。

        第三步，挑選好基金。 就是挑選出當前具有投資價值的、被低估的指數基金。

        第四步 構建定投計劃 。首先，我們可以選擇自己比較熟悉的方式去投資這些指數基金，用網路平台買，螞蟻財富或者天天基金都可以。

        其次，確定自己每月定投的時間和頻率，比如，選擇在發工資之後的第1個交易日進行定投。頻率上，按周定投或者按月定投效果相似，選擇適合自己的方式就好。

        最後，計劃中要把定投所遵循的定投策略，包括什麼時候定投、什麼時候持有、什麼時候賣出，都詳細地列出來，只有這樣，一份完整的計劃才能落實在紙面上，幫助我們在以後的執行過程中嚴格遵守，避免受到主觀情緒的干擾。

        第五步 定期檢查優化，形成最小反饋閉環。 我們制訂了一個可以執行的定投計劃，但這並不是終點，一份好的計劃永遠不是一成不變的，需要我們在實踐過程中不斷地優化和改進。

        為了做好計劃的優化，在定投的時候需要我們做好定投記錄，方便以後進行總結和回顧。定投記錄一般包括定投指數基金的日期、指數基金的品種、操作（買或賣）、指數基金的價格、估值等信息。在定投日期一欄，還可以預先把每個月定投的時間寫上，這樣可以提醒、督促自己按計劃來堅持執行，避免受到主觀情緒的影響。

        說在最後的提醒。指數基金投資一輪大約平均需要3年以上的時間，當然了，這是一個平均值，也並不是說每次都要3年，有的時候剛開始投資就遇到牛市，時間自然短些，而有的時候則需要五六年，但是至少，我們要做好投資3年以上的心理准備。如果定投的錢在這3年裡會用到，那就會在很大程度上影響我們的投資了。所以，定投的金額要選的合適，如果定高了，可能會影響到自己的開支和正常生活，導致後面在不合適的時候由於生活所需被迫賣出基金。

        還要注意，費用，管理費，託管費，買入賣出的手續費，一定不能頻繁交易，買進去後就給這筆錢判死刑，一開始最好不去看漲跌，放著設置好定投就可以。

          投資都是反人性，反直覺的事情，好比很多人難以接受慢慢變富，喜歡追漲殺跌，很正常，是人性的弱點，克服弱點才能變得更強大。

④ 指數基金投資指南 買指數基金前必看！

⑤ 基金投資從入門到精通(電子書)，還有類似的電子書

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投資入門：《財務自由之路》有三冊《小狗錢錢》《富爸爸窮爸爸》《鄰家的百萬富翁》《 巴比倫最富有的人》

投資進階：《指數基金投資指南》《定投十年財務自由》

投資高階：《聰明的投資者》《巴菲特致股東的信：投資者和公司高管教程（原書第4版）》 - 【美】沃倫 E. 巴菲特《價值投資：從格雷厄姆到巴菲特》《 股市真規則》 - [美] 帕特·多爾西《 投資中最簡單的事》 - 邱國鷺

額外：《 怎樣選擇成長股》-費舍爾格雷厄姆《證券分析》《 窮理查年鑒》本傑明·富蘭克林

《窮查理寶典》彼得·考夫曼《 學以致富》《贏》-傑克·韋爾奇《傑克·韋爾奇自傳》《客戶的遊艇在哪裡》

⑥ 指數基金怎麼買 指數基金投資指南

基金申購主要通過銀行、代銷平台及基金機構購買，根據銷售平台的不同，其購買步驟也會有所變化，那指數基金怎麼買？投資指南是怎樣的？
指數基金怎麼買？
第一步：新開基金戶
如圖點擊【基金】—【基金交易帳戶-開戶】—選擇【深圳登記結算公司】賬戶，完成開戶。
第二步：風險承受力評估
如圖點擊【基金】—【金理財債券分級1號】—【風險承受力評估】，做完題後點「提交」，接下來點「確認」。
第三步：簽署電子合同(簽署步驟另附)
說明：因帳戶之前已簽過「金理財債券分級」的合同，所以截屏所簽是金理財內需升級合同的簽署流程(都一樣)。
第四步：金理財債券分級申購
如圖點擊【基金】—【金理財債券分級1號】—【債券分級1號申購】，雙擊右邊的基金代碼，輸入申購金額，確認無誤下單即可。
指數基金投資指南：
1、找准指數基金跟蹤標的
指數基金的投資目標就是要獲得與跟蹤指數一致的預期年化預期收益，所以，挑選一個合適的指數是投資指數基金的關鍵。
2、跟蹤誤差較小的指數基金是優選
指數基金被動地跟蹤指數，跟蹤誤差越小，就代表基金經理的管理能力越強，這樣才更符合指數基金的本質。
3、比較各基金所屬公司背景
指數型基金是被動式投資，運作相對簡單。但其跟蹤的基準指數分析和研究是個復雜的過程，需要精密的計算和嚴謹的操作流程。基金公司實力越強，付諸投研的成本就越高，投資水準更高。
4、比較各指數基金的費率
指數型基金的費率相較於其他主動型的基金費率低。追蹤同一個目標指數的指數基金，在業績上很難拉開差距，如果長期定投，那麼每年不同基金的費率差就是影響投資的重要原因。比如同樣是滬深300指數基金，管理費最高者達到0.98%，最低者則僅0.5%。
就指數型基金而言，它緊跟市場指數，基本只受整體大盤、板塊行情大的趨勢影響，受個股或個券波動和基金經理投資風格影響較少，另外，短期內指數的波動可能很大，短期預期年化預期收益難看好，所以，指數基金更適合在看好未來趨勢時做長期投資，是定投的利器。

⑦ 《指數基金投資指南》第三章 常見指數基金品種 之十 上證50AH優選指數

指數簡介

如果A股和H股差價過大，那麼相對便宜的那個未來的收益會更好。這就是AH股輪動策略：買入AH股中相對便宜的那個，賣出相對貴的那個。

上證50AH股優先指數就是利用這一原理來獲得超額收益。

指數特點

特點之一：成份股與上證50相同。

我們來看上證50指數、H股指數、50AH優選指數的異同點：

上證50指數：27隻純A股+23隻同時具備A、H股的公司中的A股。

50AH優選指數:27隻純A股+23隻同時具備A、H股的公司中相對更便宜的那一類。

H股指數：17隻純H股+23隻同時具備A、H股的公司中的H股。

特點之二：成份股入選50AH優選指數時，如果成份股同時具備A股和H股，選相對便宜的那個。

特點之三：每個月第二個周五，進行一次輪動。

不過理論上隨著未來A股和港股的聯系更加緊密，A股和H股之間的差價也會減少。

50AH優選指數對應的指數基金如表所示

心得：通過今天的學習，我知道了什麼是上證50AH優選指數，它的特點以及與上證50指數、H股指數的異同點。還知道了可以利用AH股的輪動策略獲得超額收益。

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書名：指數基金投資指南

作者：銀行螺絲釘

豆瓣評分：8.2

出版社：中信出版社

出版年份：2017-11-1

頁數：302

內容簡介：

每年只花少許時間，就能跑贏通脹，並跑贏70%以上的市場參與者，真的有這樣的好事嗎？答案是肯定的，那就是定投指數基金。

股神巴菲特說「通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業余投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者」；另一位投資天才彼得•林奇也說過，大部分投資者投資指數基金會更好些。

指數基金是一種新型的投資工具，每年持續有越來越多的投資者和資產管理人進入。一般的基金是依賴於基金經理的投資能力，而指數基金追蹤指數，對基金經理沒有什麼依賴。每個指數基金會同時投資幾十隻甚至上百隻股票，可以最大化分散投資者的非市場風險。而且在所有同類基金中，指數基金的費率也是最低的。投資者通過指數基金就可以低成本、有效地跟蹤指數，可以獲得跟指數所代表市場一樣的收益。

《指數基金投資指南》作者銀行螺絲釘，專注於低估值指數基金投資，系統性地講解各類指數基金，以及投資指數基金的有效策略，教你「買什麼，怎麼買；賣什麼，怎麼賣」。針對不同需求，設計出三種投資模式：養老定投計劃、上班族加薪計劃、子女教育定投計劃，全面介紹如何通過投資指數基金，穩賺！

不管你是投資小白，還是進入股市廝殺多年也沒找到可靠的、可復制的盈利路徑的投資者，閱讀《指數基金投資指南》，就可以笑看股市風雲，靜待財富增長了

作者簡介：

他是雪球成長最快的投資大V，僅僅兩年半，就收獲了十幾萬粉絲，粉絲親切地稱他為「釘大」。

他所著的《指數基金投資指南》（電子書），是雪球·島系列中銷量很高的一本，常年位居亞馬遜基金類最熱銷商品頭名。

3年來，他一直堅持記錄和分享自己的指數基金投資理念，從2014年以來投資基金的累計收益達到104%，跑贏雪球上98%的投資者。

重要的是，這么厲害的他，其實是個90後。

更重要的是，贊同他的投資理念，堅持定投超過2年的粉絲，幾乎都是盈利的：據2016年問卷調查，其粉絲中堅持定投指數基金的投資者，96%是盈利的；2017年這個比例更是達到了98%。

雪球旗下的蛋卷基金聘請他做產品顧問，各大基金公司請他去開設投資者講座，他還是中央人民廣播電台、北京電視台等知名媒體的座上客。

⑨ 投資指數基金看什麼書學習

《指數基金投資指南》非常實用，手把手教你如何投資指數基金，《手把手教你買基金》這本書的范圍比較廣，介紹了貨幣基金、債券基金、指數基金、股票基金、QDII基金、ETF基金、量化基金等等，《解讀基金》簡單易懂。