馬爾他加密法規

1. 什麼是STO（證券性代幣發行）,STO與ICO的區別

STO的由來與優勢
據the block crypto報道，美國納斯達克交易所正策劃推出通證化證券平台，為此，納斯達克正與區塊鏈技術企業 Symbiont 進行談判，旨在達成相關合作。這意味著一些初創公司或企業將可以在美國相應的法規監管下，進行更靈活的融資。

有人認為STO是IPO的2.0版本，有人認為STO是合法化ICO，甚至有不少人還宣稱未來將是STO的天下。STO真有這么神奇嗎？鏈虎財經將通過以下五個問題，帶你迅速全面了解STO。

STO到底是什麼，與IPO、ICO有何不同？

STO，全稱Security Token Offer，是一種以token為載體的證券發行，在確定的監管框架下，通過非公開募集和公開募集來對外進行融資，可以將現實中已經存在的金融資產或權益進行代幣化，例如公司股權、債權、知識產權、信託份額或黃金珠寶等實物資產，都可以轉變為鏈上的數字資產。

拿Security Token和證券類比的話，購買證券，交易是在紙上簽署完成，而ST則是通過區塊鏈交易來確認資產的所有權。

ICO，是一種去中心化的、通過虛擬貨幣進行的融資方式。初創項目可以通過發行token的方式進行融資，token可以作為日後使用對應區塊鏈項目的憑證，也能在二級市場進行交易，但並不具有實物資產作為依託。

由於不受管制和門檻限制，發行成本極低。這也導致了ICO很容易滋生各種非法集資、傳銷詐騙等問題，具有極高的風險性。
IPO，是大多數投資者最為熟悉的融資方式，與ICO相比，IPO價格昂貴且耗時較長，甚至可能需要長達6個月或更多的時間才能完成，還需要滿足發行規定、監管需求和信息披露等諸多條件。

而STO則更像是一種介於IPO和ICO之間的緩沖帶，融合了優點，規避了風險，既具有證券的屬性，接受各國證券監管機構的監管，同時，也利用區塊鏈技術，實現了更高效的運行。
STO具有哪些優勢？

STO有著實際資產為依託，又以token作為載體發行，某種程度上算是一種合法合規化的ICO，在監管、效率、成本這三方面做到了很好的平衡。

易於規范監管。相比於ICO導致市場的混亂，進行STO的項目都是需要經過合規審查的，項目代碼、團隊背調，項目產品等都會經過嚴格篩查。這樣能夠有效的剔除劣質項目，凈化當前混亂的市場環境。

拓展融資渠道。相比IPO的高門檻，STO拓展了證券代幣化的領域，降低了用戶准入的門檻，任何人、任何資產都能參與其中，這大大提升了優質資產的全球流通性。

降低融資成本。STO消除了對中間商的需求，簡化了手續，節省了時間，提高了速度，降低了費用，在融資效率、融資時間、融資成本、融資地域、信息對稱等方面都優於IPO，更加適合雙創企業、高科技中小企業。

STO的發展現狀如何？

當前市場上已出現的一些關於STO嘗試，但都還處於探索試行階段。

2018年2月，加拿大證券交易所（CSE）宣布將推出一個基於以太坊區塊鏈的證券清算和結算平台，使用這個區塊鏈平台的公司能夠向投資者通過證券代幣發行（STO）的方式來募集資金，通過CSE平台發行代幣的公司將受到相應的證券委員會的全面監管。

2018年6月，美國證監會接受了交易所Blockchain.io依據Regulation D向遞交關於豁免注冊的Form D。據稱該交易所還得到了法國金融審慎監管局(Autorité de contrle prudentiel et de résolution)注冊。這是第一個同時在上述兩個監管機構「掛號」的數字資產交易所。

2018年9月11日，以太坊開發者Stephane Gosselin公布了一項新提案，Security Token — 「ERC1400」,作為一項新標准，把 Token 的互換性（fungible）結合證券相關的業務場景，設計了一套通用介面。新提案主打監管功能，目的是方便用戶以合法合規方式在以太坊網路發行證券。

2018年10月，納斯達克與Symbiont進行談判，策劃推出一個專用於代幣化證券的新平台。

STO面臨哪些挑戰？

作為一個新興市場，STO的概念與願景無疑是美好的，但在現實融資運用中卻也面臨著一些有待解決的問題。

首先，STO尚處於探索階段，目前還沒有一個國家放寬有關發行證券類代幣的證券法，在證券化代幣156僅僅將傳統證券6991進行代幣化的情況下3780，從現行法律和監管的角度，進行STO並沒有很大優勢。

其次，為使代幣合規，監管機構會如何權衡市場，審查標准與流程的制定也將是一個非常繁瑣的過程。

再次，資產流動性過高的另一面是可能帶來的巨大價格波動，這個風險也是不可控的。

最後，STO哪怕是在監管下實行的代幣化，但只要互聯網化了，也是無法免受黑客威脅，技術安全方面是一個有待突破的關鍵。

專家們對STO怎麼看？

榮格財經方軍表示，STO是個模糊不清的概念，是面向機構的融資，還是面向公眾？面向機構和企業投資者，那現有的企業股權安排都有。

面向公眾，那搞合規去吧，SEC的規范很清楚的地在那兒。面向機構和企業投資者的，Nasdaq的Linq不早就做了嗎，完全合規。

高鏈資本陳鈺璋表示，STO是創新，但不能解決真實的問題。

STO背後的底層邏輯問題：究竟散戶（包括大C）與專業機構投資人，誰更能發現好公司？好公司更願意拿誰的錢？資產證券化不是真正的需求，是個投機行為。區塊鏈如果要在STO上證明自己，就需要回答這個問題：究竟怎麼提高了生產力？

信睿寶初壯表示，公司這種企業制度會被碎片化，由此而來的股權、債權，乃至貨幣本身，都會被重新定義。未來投資的主要領域，可能不再是傳統意義上的股權了。

STO可能是方向，具體形態模式還需要不斷進化。監管是滯後的，不能用舊瓶裝新酒。資本市場上，監管從來不是中立的，而是參與博弈的一方。並且監管從來不是有效的，監管達不到其所宣稱的目標。

通證經濟研究者陳智鵬表示，現有的STO大多對應現實中公司的股權、債權或房地產投資信託等金融資產，如果僅僅簡單地將現有的證券通證化，那麼確實創新不足，產生的價值有限，純粹只是證券在區塊鏈上的簡單映射而已。

納斯達克首席執行官弗里德曼曾表示：「如果你決定以規范的方式做 ICO，那麼我們很樂意弄清楚是否有機會與人合作。」

可以看出，對加密資產保有謹慎態度的納斯達克對發行證券化代幣頗有興趣，早在2015年，納斯達克就實行了利用Linq區塊鏈技術進行證券交易。

在全球的邏輯已轉向追求資產流動性之際，納斯達克對STO的積極探索將加速推動合法化ICO時代的到來。

2. 區塊鏈發幣一定要注冊基金會嗎有什麼要求

您好，目前做區塊鏈項目的客戶都會通過注冊基金會來作為項目的主體，為什麼都在新加坡注冊基金會，首先性價比高，而且新加坡市場也比較成熟，項目方也很多，很多知名的幣體都是注冊在新加坡，其次後期可以提供完善的法律服務。
新加坡基金會注冊需要多少錢？
目前市場上針對新加坡基金會注冊有兩種套餐，一種是簡單的新加坡基金會注冊，一種是合規的新加坡基金會注冊，這兩種有什麼區別呢？
1、簡單基金會注冊：注冊流程簡單，文件不齊全，國內製作。
2、合規基金會注冊：注冊流程合規，文件齊全，有律師擔保，文件由新加坡注冊局發出，律師申領發到國內。
如果您做區塊鏈ico只是用來投資的話，無論注冊哪一種都沒有影響，但是後期需要發幣上交易所，據我們了解一些知名的交易所會需要相關的法律合規意見書。注冊的套餐不同直接影響後期法律意見書的價格。
注冊的是簡單基金會，由於文件不齊全，律師承擔的風險高，做法律意見書價格非常貴。
前期注冊的是合規基金會，後期需要做法律意見書的時候價格便宜很多。
看了這兩種對比您可以根據自己的需求來選擇具體注冊哪一種。

3. 馬爾他數字貨幣牌照怎麼申請

馬爾他位於南歐的共和制的一個微型國家，首都瓦萊塔。馬爾他經濟以服務業和金融業為主，作為歐盟發達國家，馬爾他是全球「高評級」國家第一個頒發全面加密貨幣監管的體系，因此相信馬爾他會快速成為加密貨幣的熱土，成為新的加密經濟中心。

馬爾他VFA牌照優勢
1. 虛擬代幣監管；
2. 金融工具包含轉讓證劵，貨幣市場工具，金融衍生品，集體投資孫晌計劃產品等金融工具或具有同性質的代幣；
3. 電子貨幣-可作為普通付款媒介的以數字形式存在的一般等價物；
4. 虛擬金融資--可在馬爾他交易所交易。

VFA可以提供服務的類型：
1. 訂單的接收和傳輸：某人接收購買，出售或訂購虛擬金融資產的訂單，並將該訂單傳輸給第三方執行。
2. 代表他人執行訂單：代表他人訂立購買或出售或認購一項或多項虛擬金融資產的協議。
3. 自營交易：用專有資本進行交易，從而完成一項或多項虛擬金融資產的交易。
4. 投資組合管理：管理屬於另一人的資產（一項或多項虛擬金融資產或安排），該資產具有酌情權將這些資產中的任何一項投資於一項或多項虛擬金融資產。
5. 託管或代理服務：充當虛擬金融資產和（或）私人加密秘鑰的保管人或代理人，或持有虛擬金融資產和/或私人加密密鑰作為代名人，而代名人則代表他人。
6. 投資建議：就與一項或多項虛擬金融資產有關的一項或多項交易，向以投資者或潛在投資者或作為投資者或潛在投資者的代理身份的個人提供，提供或同意給予個人推薦。
7. 虛擬金融資產的配售：向特定人員推銷新發行的虛擬金融資產或已經發行但尚未被允許在DLT交易所進行交易的虛擬金融資產，並向特定人士推銷。發行人虛擬金融資產的現有持有人。
8. VFA交易所的操作：只能交易虛擬金融資產的交易所。

VFA許可證類型
類別一：
1. 許可證持有人有權接收和傳輸有關一項或多項虛擬金融資產和/或虛擬金融資產的訂單和/或提供投資建議；
2. 申請費用---詳細咨詢卓志企業；
3. 年度監督費----詳細咨詢卓志企業；
4. 收入不超過5萬歐元，支付5500歐元；
5. 高於100萬歐元時，每筆支付700歐元；
6. 適用范圍：VFA投資咨詢機構。

類別二：
1. 許可證持有人有權提供任何VFA服務並持有或控制客戶的資金，但不能進行VFA交換或使用自己的賬戶進行交易。
2. 申請費用---詳情咨詢卓志企業。
3. 年度監管費用----咨詢卓志企業。
4. 收入不超過25萬歐元，支付9000歐元。
5. 高於500萬歐元，每筆支付800歐元。
6. 適用范圍：錢包加密金融資產投資基金。

類別三：
1. 許可證持有人有權提供任何VFA服務並持有或控制客戶的資金，但無權經營VFA交易所。
2. 申請費用-
3. 年度監管費-
4. 收入不超過25萬歐元，支付12000歐元。
5. 高於5000萬歐元，每部分支付800歐元。
6. 適用范圍：OTC交易者或做市商。

類別4：
1. 僅經營此類VFA交易的許可證持有人有權經營VFA交易所，並持有或控制客戶的資金，虛擬金融資產和/或私人密碼匙以及保管或代理服務。
2. 申請費用---詳情咨詢卓志企業；
3. 年度監管費--詳情咨詢卓志企業；
4. 不超過100萬歐元，支付5萬歐元；
5. 超過1億歐元，支付5000歐元；
6. 適用范圍：各類加密貨幣交易所。

申請VFA要求
1. 申請人應提供證明，證明其有良好的財務狀況，嚴格的財務管理制度及健全的流動性資金管理制度；
2. 合法的財富來源證明；
3. 初始資本：73萬歐元。

注冊所需資料
1. 注冊持牌公司後申請牌照；
2. 提供馬爾他公司名稱；
3. 董事相關身份信息：護照，地址證明等；
4. 注冊地址（馬爾他當地地址）；
5. 申請增值稅號；
6. 當地秘書。

卓志可以協助
1. 會計和簿記服務。
2. 協助MFSA申請流程（ICO，加密交易所，VFA服務）。
3. 協助建立當地彎凱橋辦事處和實體（辦公室和人員）。
4. 協助MFSA會議，表格和盡職調查要求。
5. 協助獲得EMI/PSP/MiFID許可證。
6. 銀行開戶。
7. 注冊公司。
8. 起草法律文件。
9. 起草或審查ICO白皮書。
10. 起草或審查業務計劃。
11. 起草政策，網站條款和條件，GDPR合規埋猛性。
12. 金融工具測試。
13. 財務預測。
14. 許可證咨詢服務。
15. 法律意見。

4. 馬爾他基金會申請要多少錢，申請要多久

費用一般是幾萬塊能搞定，但是具體的肯定不方便說 你懂得

申請時間一般20個工作日

馬爾他是一個高度發達的資本主義國家，經濟以服務業和金融業為主，從事區塊鏈行業的應該都知道馬爾他基金會，馬爾他雖然國家不大但是是區塊鏈，ico的聚集地，第一個區塊鏈首發的國家。通過立法，正式承認區塊鏈的國家。所以馬爾他一直以來在幣圈備受關注，很多項目方或投資者，對在馬爾他有主體或數字貨幣牌照的交易所或項目方也更加青睞。

和其他國家辦理情況差不多，由客戶提供所需要的資料，然後我們負責客戶後期的注冊和文件遞交。

馬爾他基金會注冊流程：

1.與我們簽訂合作協議；

2.准備注冊所需資料；

3.預約馬爾他大使館；

4.攜本人護照到馬爾他總領事館核實個人信息；

5.注冊馬爾他的公司或基金，同步辦理交易數字貨幣交易平台或項目合法牌照。

注冊馬爾他的基金會公司所需資料：

1.提供3個公司名稱備選，以.LIMITED1結尾;

2.每位股東的護照經核證無誤的副本（護照復印件可在馬爾他駐北京大使館或馬爾他駐上海領事館核證）；

3.地址證明和銀行證明。

目前區塊鏈項目選擇最多的就是新加坡基金會和馬爾他基金會，兩個國家都是對區塊鏈項目很友好的國家，有完善的法律可以完成後期項目合規的問題。

5. 愛沙尼亞數字貨幣牌照如何申請辦理

很高興回答這個問題

眾所周知愛沙尼亞政府對加密貨幣的開放式監管和積極態度，愛沙尼亞是一個從事加密貨幣活動的熱門地區。其中一個例子就是該國計劃發行一個由國家背書的數字加密貨幣——最近這項計劃在歐洲中央銀行的高壓下不得不縮小范圍。現在計劃將這些數字代幣作為一種激勵手段分發給國內的電子居民。

越來越多的商人選擇在愛沙尼亞開展加密貨幣交易，同時在這里開展很多其他延續性的業務，因此愛沙尼亞啟動的加密項目在日益增多。

目前，愛沙尼亞頒發加密貨幣交易牌照。加密貨幣操作受其他支付工具的許可規定與監管部門的溝通和對他們的訪問對於區塊鏈項目具有很大的價值。在愛沙尼亞，與金融監管機構（金融監管局，金融情報單位）的溝通和互動要比美國或新加坡容易得多。

愛沙尼亞向來自任何國家的企業家開放，被公認為數字化和信息技術領域的國家之一。有意在愛沙尼亞創業的人可以申請居民卡，該卡允許所有州政府服務，並簡化與州政府的溝通。該卡有助於避免形式主義並節省時間。

按照經合組織的說法，愛沙尼亞擁有世界上最有競爭力的稅收政策之一。愛沙尼亞不適用利潤稅。比特幣和altcoins不需繳納增值稅。

加入愛沙尼亞的加密貨幣交易牌照，具有法定業務能力。私人金融服務側重於與區塊鏈技術和加密貨幣業務相關的項目支持。

注冊牌照需要先注冊愛沙尼亞公司

需要准備的材料：

護照電子檔，地址證明電子檔，個人簡歷電子檔，無犯罪記錄證明電子檔。

公司注冊完成後下發POA簽字文件，帶上無犯罪記錄證明和POA簽字文件去注冊人當地公證處進行公證

接著就是申請牌照

整個流程在6~8周左右的時間。

6. 比南斯是什麼

全球最大的加密貨幣交易所比南斯已被英國金融監管機構取締。
英國金融行為管理局（FCA）裁定，該公司不能在英國進行任何"受監管的活動"。
它還發布了關於 Binance平台的消費者警告，建議人們警惕那些承諾在加密資產投資上獲得高回報的廣告。

與此同時，全球監管機構正對加密貨幣平台進行反擊。
Binance.com 是一個在線集中交易平台，為用戶提供一系列金融產品和服務，包括購買和交易各種數字貨幣，以及數字錢包、期貨、證券、儲蓄賬戶甚至貸款。
比南斯集團目前總部設在開曼群島，而比南斯市場有限公司是一家總部位於倫敦的附屬公司。該公司在世界各地設有多個實體，比南斯集團以前總部設在馬爾他。

對加密資產投資者承擔風險的擔憂
唐納德·特朗普稱比特幣為"騙局"
世界銀行拒絕薩爾瓦多比特幣請求
英國金融行為管理局（FCA）表示，比南斯市場有限公司（BML）是比南斯集團所有，目前未經英國金融行為管理局事先書面同意，不得從事任何受監管的活動。它必須在周三之前遵守裁決。
監管機構還強調，比南斯集團中沒有任何實體持有在英國開展受監管活動的任何形式的授權、注冊或許可。

雖然英國金融行為管理局（FCA）不監管加密貨幣，但它確實監管加密資產。企業必須獲得監管機構的授權，才能在英國宣傳或銷售此類產品。
這意味著，英國人不允許使用比南斯的服務來猜測或押注比特幣等加密貨幣的價格是上漲還是下跌。
然而，他們仍然被允許使用該網站購買和出售加密貨幣，這是不受監管的，加密貨幣分析師科林斯通告訴世界商業報告節目BBC新聞世界服務。
但比南斯告訴BBC，英國金融行為管理局通知沒有"直接影響"它從其網站提供的服務，Binance.com。

「BML是一個獨立的法人實體，不通過 Binance.com 網站提供任何產品或服務。」比南斯發言人說。
比南斯集團於 2020 年 5 月收購了 BML，尚未啟動其英國業務或使用 FCA 監管許可權。
他補充稱，該公司與用戶的關系沒有改變，他強調："我們在與監管機構合作時採取協作方式，我們非常重視我們的合規義務。我們正積極跟上這一新領域不斷變化的政策、規則和法律。
關於比南斯活動的爭議

這已經不是比南斯第一次因其全球業務而受到監管機構的審查。
據彭博社報道，在美國，該公司的一個實體——比南斯控股公司——一直受到美國證券交易委員會（SEC）的調查，特別是其處

7. 文化程度不高在馬爾他能找什麼職業能做什麼工作

馬爾他出台了種種利商政策的同時，也帶動了各行各業對用工的需求。擁有馬爾他永居身份的人不但可以在馬爾他經商和退稅，享受種種福利，還可以在馬爾他工作。
那麼，在如此高的用工需求之下，馬爾他哪些行業最稀缺人才？待遇和要求都是怎樣的呢？
軟體程序員和軟體開發人員
作為一個成熟的發達國家，馬爾他主要開發高精尖技術產業，且馬爾他目前已成為世界上第一個立法支持區塊鏈技術、ICO和加密貨幣的國家。這代表著什麼呢？
也就是說，馬爾他如今正在迅速成為全球數據加密和相關行業的發展溫床。優秀的區塊鏈應用程序開發人員就像大熊貓一樣非常難得，所以現在的馬爾他，對應用程序開發人員的需求也是日益增加。

金融行業
金融服務業是馬爾他島上的主導產業之一，但會計人數不足以填補所有空缺職位。
也因為馬爾他頒布了相當吸睛的稅務政策，現在四大會計和審計公司以及眾多專業服務公司都紛紛在馬爾他注冊。所以，如果你是一位經授權的合格會計師或相關從業人員，相信當你踏上馬爾他的那一刻，就會有公司爭相拋來橄欖枝。

旅遊及周邊服務產業從業人員
據馬爾他統計局的數據，2019年8月份入境馬爾他遊客總數為338,758人，比2018年同期增長6.7%.其中313,506人入境是出於度假目的，9656人次是出於工作目的。
與2018年8月相比，在馬爾他過夜的遊客總人數增長了5.8%，達到近290萬晚，遊客住宿最大比例為45.7%。遊客總支出約3.296億歐元，比去年同期增長2.8%。
發達的旅遊產業，造成了其從業人員稀缺現象。
房產顧問
馬爾他房產市場火爆已經不是什麼秘密了，眾所周知馬爾他房價漲幅一直世界領先，去年超過中國香港成為全球第一，漲幅達到16.9%。
火爆的房產市場吸引了英國人、俄羅斯人、中國人等大量外籍人口和本地人口蜂擁搶房，所以現在馬爾他對房地產市場從業人員數量需求直線上升。
教育工作者
眾所周知，馬爾他是天主教國家，素來重視教育和對孩子的培養，每年對教育的財政投入在歐洲那也是響當當的。
隨著越來越多的外國人口和新移民湧入，馬爾他對教育工作者包括公立學校教師、語言班老師、興趣班老師、助教等的需求量也在逐步增加。

醫療工作者
馬爾他的醫療服務水平拿到全球來說，也是非常能打的。世界衛生組織WHO排名第5，在醫療專業雜志「柳葉刀」排名世界第9。
隨著人口老齡化和外來養老人口的增加，馬爾他對醫療及護理從業者的需求量也在逐漸增加。
這個占據地中海中心絕佳地理位置優勢的國家，不僅有來自世界各地的專業人士，還有無限多令人興奮的就業機會。正在馬爾他或者曾在那裡工作過的人都說，在這個國家就業可以完美的平衡工作和生活。