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对冲指标源码

发布时间:2023-12-01 05:55:21

1. 财务中的beta和alpha指标是指什么用公式如何表示

alpha指标是基金资产组合投资绩效的衡量指标,beta指标是投资组合系统性风险的衡量指标。

一个基金的收益可认为由两部分组成:大盘总体上涨带来的收益和基金股策略带来的收益。由大盘上涨带来的收益就是贝塔收益,说白了,这就是水涨船高带来的收益,贝塔收益高并不代表基金经理的水平高。由选股带来的收益就是阿尔法收益,这才是基金经理真正价值所在。

基金收益=阿尔法收益+贝塔收益+残留收益

其中贝塔收益=贝塔系数×基准收益。残留收益是随机变量,平均值为0,可以略过。

在量化投资者的眼里,收益和风险一个硬币的两面,风险带来收益,收益意味着风险。收益和风险在公式里可以互换使用。所以上述公式也可以写成:

基金风险=阿尔法风险+贝塔风险+残留风险

贝塔系数较大时(比如大于1),则基金收益大盘波动影响较大,大盘上涨,基金收益上涨幅度大,大盘下跌,基金收益下跌幅度大。对冲基金可通过做空股指期货,将贝塔系数降到接近0,已消除贝塔风险,同时也放弃了贝塔收益。

这样基金的收益成为不受大盘影响的阿尔法收益。而阿尔法收益的高低和波动,由基金择股/择时策略好坏来决定。好的对冲基金可以带来穿越牛熊的阿尔法收益。

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