自律的交易者pdf

A. 期货交易的基本技巧和方法

期货交易技巧：

1、只用你赔得起的钱：

如果以家计中的资金来从事期货商品投资,那注定要失败的,因为如此,你将不能从容运用

心智上的自由作出稳健的买卖决定。期货商品买卖的成功要素之一,就是心态独立;也就是说：“买卖的决定,必须不受赔掉家用钱的恐惧感所左右。”

2、认识自己：

你必须具有冷静客观的气质,控制情绪的能力,并且在持有一笔买卖合约时不会失眠。虽然这种功夫能够训练出来,但成功商品买卖者似乎向来就能在交易进行当中处之泰然。“在期货商品市场中,每天都有许多令人激奋的事情发生,所以你必须要有决断的心态,有能力应付市场短期的状况,不然你会在短短几分钟之内,数度改变你的心意和合约方向。”

3、资金不要投入超过1/3：

最好的方法,就是你的交易资金常保持三倍于持有合约所需的保证金。为了遵循这个规则,必要时减少合约口数也无妨。这个规则可帮助你避免用所有的交易资金来决定买卖,有时会被迫提早平仓,但你会因而避免大赔。

4、交易判断不要建立在希望上：

不要太过希望立刻有所进展,否则你会根据希望进行买卖。成功者能够在买卖中不受情绪影响。“虽然在生活的其它领域中希望是一种美德,但在期货商品买卖中,它却会成为真正的障碍。”一个新手盼望市场会转变成对他有利时,往往会违反基本的买卖规则。

5、要有适当的休息：

每天买卖会使判断力钝化。休息一下,你会对市场有一个较为超然的看法;它还会帮你以另一个心境来看自己以及下一个目标,使你有一个更好的视野来观察市场诸多因素。

6、赚钱合约不轻易平仓,要让利润持续：

将赚钱的合约卖出,可能是导致商品投资失败的原因之一。“只要有钱赚,就不会破产”的口号将不适用于商品投资。其理由为：假如你不能让利润继续滋长,则你的损失将会超过利润把你压垮。成功的交易者说,不可只为了有利润而平仓;要结掉一个赚钱的合约,你必须有个理由。

7、学着喜爱损失：

“学着喜爱损失,因为那是商业的一部份。如果你能心平气和地接受损失,而且不伤及你的元气,那你就是走在通往商品投资的成功路上。”在你成为一位买卖好手之前,务须去除你对损失的恐惧感。

8、避免以市价进出：

成功的交易者认为,依市价买卖是缺乏自律功夫表现,除非是要平仓才用市价买卖,否则“你应朝着尽量不用市价单的目标走。

期货的交易的方法：

从期货交易方法上看，成功的期货投资者有两种类型：

1)第一种期货交易方法是拥有自己设计的经过长时间模拟和实战考验的交易和风险控制系统的投资者。他们拥有自己的的交易系统，并且能把握系统的成功率和死穴，赚钱时是系统意料中的事，亏钱时认识到这是系统中的死穴，在20%的失败概率下该亏钱的就亏，心里很舒服，没有压力，因为知道自己设计的系统每次发出的信号有80%的成功率。

2)第二种期货交易方法就是“半桶水”的期货投资者。“半桶水”是指自知自己的水平有限，不可能像第一种成功的期货投资者的建立自己的交易系统，但却敢于根据别人验证过的、成功的交易系统，一丝不苟、前后一致的跟着做，像简单得不能再简单的“格兰威尔移动平均线八大法则”，因此能保证相当的成功率。

拓展内容：期货的发展史

1、期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。

2、20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。

3、最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息。

4、1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT）；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。

资料来源：网络词条期货

B. 《自律的交易者》读书笔记（一）正确理解市场

【正确理解市场】
大部分交易者都不知道我们从小到大的文化环境和交易环境是有差别的，然后他们就开始（贸然）交易。如果不知道这些差别，他们就不会意识到很多在社会中有效的信念会成为交易的障碍，想成为成功的交易者就超级困难。要想达到成功交易者的水平，他们需要改变很多对市场行为的看法。
和社会环境不同，交易竞技场有很多特点，这些特点要求交易者必须有高度的自控和自信。因为我们从小就受到大人们的控制，他们要求我们的行为必须和社会的期望一致，所以大部分交易者缺少这种自控。
社会用奖惩制度规范我们的行为。如果社会环境要奖赏我们，我们就可以自由地用特定的方式表达自己；如果社会环境要惩罚我们，我们就得不到我们想要的东西，我们就会产生情绪痛苦，或者是受到体罚，引起肉体上的痛楚。比我们更有力量的人通过这种奖惩制度教会了我们唯一的行为控制方法，否则就会遭受情绪痛苦或肉体痛楚。因为别人剥夺了我们的力量（尤其是我们学会得到自己想要的东西的方法），所以我们以为我们要依靠别人才能成功。同理，我们以为自己必须获得控制力量才能得到我们想要的东西。
你必须明白一点：你在生活中学到的方法在交易环境中无效。你的能力再强，你也无法控制市场。在社会中，你要控制自己的行为，但市场环境不会控制人的行为。市场绝对不会控制你，也不会理你，更不会关心你的福利。
如果说你无法控制市场，市场也绝对不会控制你，那么你的认知和你的行为都是由你控制的，你唯一能控制的就是你自己。作为交易者，你要么赚钱给自己，要么送钱给别人。
有几个心理因素会决定你的具体方式，但这些心理因素和市场几乎没有什么关系。当你学会了一些新技术并学会了如何适应市场环境后，你就能赚钱了。要想在市场环境中成功操作，你必须学会你并不熟悉的自控方法。无论你想怎么做，要想在市场中得到你想要的结果，你就要学会认识到有各种可能性存在。只有极少数交易者知道要为自己的行为负全责，只有极少数人知道该怎么做，大部分人都不知道如何在无拘无束的环镜下操作。
在交易环境中，你要自己制定规则，自己遵守规则。我们都适应了墨守成规的事，但价格像流水一样波动，大部分人不适应。在市场环境中，因为价格一直在波动，所以我们随时要做决定。你不但要决定如何进场，你还要决定何时进场、持有多久、何时出场。市场环境中没有开始，没有中间过程，也没有结束——只有你的想法。
除了做决定时的负面心理暗示，你在做交易时，哪怕每笔只做一份合约，潜在的利润是无限的，潜在的亏损也是无限的。从心理的角度来说，这笔交易有可能让你实现财务自由，也有可能让你彻底破产。价格一直在波动，你很容易忽略风险并认为这次可以例外，不必遵守自己的规则。
在市场环境里，你可以完全自由地表达自己，同时市场环境有无限的可能性和无限的风险。如果你没有注意到无限的可能性和无限的风险，那么就会爆仓并感到痛苦。
这个残酷的现状说明了为何只有少数人能交易赚钱，大部分人低估了困难，高估了自己的能力，期望值过高。因此大部分人都会遭受心理创伤。“心理创伤”指可能会产生恐惧感。

C. 如何做一个成功的期货交易者

【转载】网络 在所有的期货交易者当中，成功的不超过25％。然而有些人却在期货交易上累积了百万美元以上的利润，为什么他们能如此的不同呢？这些百万富豪所遵循的买卖规则，有些是每一位交易者都知道的，但有些却与一般所认为的恰恰相反。“最重要的成功因素，并不在于用的是哪一套规则，而在于你的自律功夫。” 以下是我们整理过后归结出来的七十二条成功交易者之心法，共分成四篇：观念篇、讯号篇、买卖篇、自律篇，冀能增添您期货交易之大胜。 1．只用你赔得起的钱： 如果以家计中的资金来从事期货商品投资，那注定要失败的，因为如此，你将不能从容运用心智上的自由作出稳健的买卖决定。期货商品买卖的成功要素之一，就是心态独立；也就是说：“买卖的决定，必须不受赔掉家用钱的恐惧感所左右。” 2．认识自己： 你必须具有冷静客观的气质，控制情绪的能力，并且在持有一笔买卖合约时不会失眠。虽然这种功夫能够训练出来，但成功商品买卖者似乎向来就能在交易进行当中处之泰然。“在期货商品市场中，每天都有许多令人激奋的事情发生，所以你必须要有决断的心态，有能力应付市场短期的状况，不然你会在短短几分钟之内，数度改变你的心意和合约方向。” 3．资金不要投入超过1/3： 最好的方法，就是你的交易资金常保持三倍于持有合约所需的保证金。为了遵循这个规则，必要时减少合约口数也无妨。这个规则可帮助你避免用所有的交易资金来决定买卖，有时会被迫提早平仓，但你会因而避免大赔。 4．交易判断不要建立在希望上： 不要太过希望立刻有所进展，否则你会根据希望进行买卖。成功者能够在买卖中不受情绪影响。“虽然在生活的其它领域中希望是一种美德，但在期货商品买卖中，它却会成为真正的障碍。”一个新手盼望市场会转变成对他有利时，往往会违反基本的买卖规则。 5．要有适当的休息： 每天买卖会使判断力钝化。休息一下，你会对市场有一个较为超然的看法；它还会帮你以另一个心境来看自己以及下一个目标，使你有一个更好的视野来观察市场诸多因素。 6．赚钱合约不轻易平仓，要让利润持续： 将赚钱的合约卖出，可能是导致商品投资失败的原因之一。“只要有钱赚，就不会破产”的口号将不适用于商品投资。其理由为：假如你不能让利润继续滋长，则你的损失将会超过利润把你压垮。成功的交易者说，不可只为了有利润而平仓；要结掉一个赚钱的合约，你必须有个理由。 7．学着喜爱损失： “学着喜爱损失，因为那是商业的一部份。如果你能心平气和地接受损失，而且不伤及你的元气，那你就是走在通往商品投资的成功路上。”在你成为一位买卖好手之前，务须去除你对损失的恐惧感。 8．避免以市价进出： 成功的交易者认为，依市价买卖是缺乏自律功夫表现，除非是要平仓才用市价买卖，否则“你应朝着尽量不用市价单的目标走。 9．买卖市场上最活络的合约月份： 在活跃交易月份中做买卖，可使交易进行更为容易。 10．有好的胜算再进场： 你应该寻找那种“损失的可能小，获利的可能大”的机会。例如，当一种期货商品的价格靠近它最近的历史性最低点，那么，它反弹上扬的可能，可能就大于它下跌的可能。 11．摘取“意外之财”： 有时候你买卖一商品，短时间之内，却得到比预期更大的利润。与其等几天瞧瞧，探究利润速来的原因，还不如“拿了就跑！” 12．学习放空操作： 大部份新进场的投资者倾向于买涨，也就是说，在认为会上涨的市场买进，但因为市场的滑落往往快过它们的上涨，所以你能借着在高价时抛、低价时买，履次快速套到利润。因此，逆势操作法值得你学习。 13．决定后，行动果决迅速： 期货市场对那些拖延成性的人并不仁慈。所以那些成功的交易者所用的法门之一，便是行动迅速。这并不是说你必须冲动，而是当你的判断告诉你应该平仓时，立刻去做，不要犹豫。 14．挑选保守、具专业知识和良心的营业员： 好的营业员必须能适时地泼你冷水，避免你在这个市场中玩得过火；同时也必须具备专业知识，以提供你市场中随时出现的例外状况；此外，尚且须有良心，将你的利益视为第一优先；如此，在市场中有了一个好战友，进场厮杀时更能无往不利。 15．成功的操作如同缓步爬坡，失败的操作就像急滚下坡： 市场中所盛传的一日致富的故事，仅止于故事而已。没有深厚的底子，即使获得一日财富，也无法留得住。因此成功的操作者必须设法创造一个架构，培养良好的操作习惯，缓步建立成功操作的模式。 16．绝不违反良好的守则： 何谓良好的守则？只要你认为是良好的守则，可以在操作上帮助你获利或减少损失，就是一个良好的守则，你也不应该违反它。当你发现违反了某个守则时，仅快离场，否则至少要减量经营。 17．放进口袋才是真的： 一波行情不可能连续上涨而不休息，必须学着将利润放进口袋，避免帐面上的利润演变成亏损。 18．试着利用期货市场避险： 对大宗物资进口商者而言，国际谷物价格的下跌将会影响公司整体的行销及利润。对手上握有现股的金融、资产管理、投信、寿险等公司而言，当总体经济转弱时，市场风险升高。为降低风险，提高利润，在期货市场进行卖出避险，以求形成一种“价格保险机能”。 19．谣言上涨时买进，真正上涨时卖出： 如果市场上谣传价格要上涨，那你应该根据这条消息买进，但这个消息成真的时候，也就是卖出的时候。一笔销售，就可能传出“会有多笔销售”的消息，因为市场倾向于“将消息构建为市场价格”。 20．多头市场会被自己压垮： 这是股票市场的一条古老的交易规则，它是说，当多头市场价格猛涨的时候，它可能会被自己的重量压到跌停。所以，当你在多头的时候，要特别看跌的消息。 21．察知价格走势： 价格图表是成功交易者的基本工具之一，你可以借着它，看出价格的主力趋势。商品投资者常犯的一个错误：是在市场的基本下降趋势中买进，或当其正在上涨时卖出。画自己所买卖的商品价格曲线图或向图表服务公司订阅，都可以帮助你免于在明显的涨势中作空，或在明显的跌势中作多，而犯下昂贵的错误。 22．注意趋势图中的突破点： 这是某些成功交易者所用的不二法门，他们将连日的成交价格画成曲线图，如果价格走向突破以往趋势，而且连续保持二或三天以上，那通常是一个很好的买卖暗示。下降趋势被突破，是买的讯号；反之，是卖的讯号，这种曲线图也是提供你停止买卖的引导。 23．注意主要走势中的50％折回点： 你或许常听说市场是寻着一种“技术性的反弹”在运作着。这意思是说：市场在一次主力上升（或下降）之后，会发生50％的反向运动。例如，当加权指数从6，000上涨至8，000，然后又跌到7，000时，那些成功的交易者们就会在它回跌至7，000时买进。 24．择定买卖点时，使用“切半规则”： 此意指：找出商品曾经买卖的范围，然后将那个范围切为上下两半，在下半部买，或在上半部卖。这条规则在市场照着图形轨进行的时候特别有用。 25．观察市场变化的幅度： 当市场每天以同等的小量下跌（上涨），那可能是一个回升（下跌）的讯号。 26．密集区极可能形成支撑带或压力带： 密集区可视为一种障碍，减缓市场价格波动。当你听到一位市场评论家说某一价位具有良好技术性支撑，那么机会就来了，因为它看到了一条以前的密集区的曲线在那个区间内，买卖曾挤在一狭小的上下限内，达数星期之久。交易范围一旦突破，则价格就会有所进展，一般而言，交易范围持续越久，价格突格之后的动作越大。 27．价格的显着升降常伴以关键性的反转： 当价格在高交易量上创出新的高价位时，随后价格跌，收盘比前一天低时，通常是涨势中的反转现象。跌势中的反转，则是价格先走低，然后在同一天内强劲的回升，最后以高于前一天的收盘价收盘。重大反转可能以两天反转的形式出现。在头一天，市场价格上涨至新高的高价位，以强劲的高价收盘，第二天市场可能在前一天的高收盘价左右开盘，然后才急剧下跌收盘。如果价格在第一天开盘时就跃上新的高点，而第二天开盘时又跳下来，那就形成“岛型反转”，你应该平仓，立刻做它不要迟疑。 28．注意头和肩膀的图形： 当价格图上形成了一个头和肩的图形，那通常是大涨的讯号，头和肩膀的样子要等到第二个“肩膀”经由回升或拉回水平时才看的清楚。 29．注意“Ｍ”的最高点和“Ｗ”的最低点： 当市场动向在价格图形成一个大Ｍ，那就暗示可以卖。当它形成的是个Ｗ，就暗示价格要上扬了。 30．在三高点和三低点时进行买卖： 当市场第二度或第三度攀升高峰时，那就是看跌的讯号；反之则是看涨的讯号。 31．观察成交量变化： 当成交量与价格一同上升，那是一个买入的讯号。当成交量增加而价格下跌，那是卖出的讯号，但当成交量下降，则无论价格走向如何，它都是一个观望或期待反转的讯号。 32．未平仓合约量亦可提供情报： 如果未平仓合约在价格上涨时增加，那是一个买入讯号，特别以交易量同时增加时为然。反之，未平仓合约在价格下跌时增加，且交易量大，则提供卖出讯息。 33．注意“物极必反，否极泰来”： 当一个涨势非常强劲时，要注意其中隐含的下跌倾向，随时注意利空因素；当一个跌势表现非常疲弱之时，要留意隐含的回升讯息，多关心利多消息，提防市场反转。 34．仔细研判新闻效应： 首先要研判新闻的真实性；其次要了解新闻的时间性；三为分析新闻的重要性；最后则须研究新闻的指针性。 35．在交割期（第一通知日或最后交易日）前引退： 商品价格在交割月份内会有比较大的涨跌，商品买卖新手应在此之前移到他种商品去，以避免这种额外的风险，交割期内的潜在利润，应该让有经验的现货市场买卖者去谋取。 36．当期货与现货间之价差出现变化时，须调整交易策略： 在商品期货上，正价差表示市场供需状态处于正常情况，其价差部份完全为利息和仓租、保险之持有成本；逆价差表示现货供给发生失衡，需求的气势完全取代持有成本，行情通常欲小不易。在股价指数期货方面，正价差为一正常市场，即持有成本；而当价差缩小或形成逆价差时，通常也就形成套利空间，对成熟市场而言，此情况出现的时间相当短暂；但是，对一个刚成立不久的市场而言，此情况显示市场避险卖单有增加的趋势。 37．在相关商品的价差之间进行买卖： 观察“相关”商品。例如黄豆粉和黄豆油，当黄豆粉价格下跌时候，表示黄豆油的需求可能增加（因二者的关系大部份时间均为负相关）。又如加权指数和电子类股指数，在新的主流类股未出现之前，其二者的相关性将保持一定程度的正相关。 38．在市场突破开盘叫价时进行买卖： 这是一个良好的价格动向的暗示，尤其以在一主要消息报导后为然。开盘叫价的突破，可能暗示当天或以后数天交易的动向。如果市场突破开盘叫价的上限，你就买进；如果突破点在开盘叫价的下限就卖出。 39．在前一天收市价突破点上进行买卖： 许多成功交易者使用这条规则，来决定何时建立新合约或增加合约。它表示：交易价格高于前一天收盘价时，才买进；或交易价格低于前一天的收盘价格时卖出。“市场动力哲学”的跟从者就使用这条规则，他们等待价格突破前一天的收市价，在这种有利的情况下才会下单。 40．在前一周高低价突破点上进行买卖： 这一法则类似上述每日的法则，但他的高低价是以一周高点来预测。当市场突破一周的最高点，那是买进讯号；当市场突破一周的最低点，那是卖出的讯号。 41．在前一月高低价突破点上进行买卖： 你所观察的时间愈长，你的决定就愈有市场动力做根据。所以每个月的价格突破点，是更强烈的价格走向暗示，它对期货商品买卖者或避险买卖者而言，更具有成败交关的重要性。当价格突破上月的最高点，那是买的讯号，当价格突破上月最低点，那是卖的讯号。 42．建立“金字塔”交易： 当你增加合约时，所增加的合约数不要多于第一次所建立的合约数。假定你最初买进5口期货指数合约，且市场走势有利的话，则理想的做法是增加3口，再来是2 口，然后是1口合约。应当避免的方式为“倒金字塔”型，也就是增加的合约数比原来的还多。这是一种危险的买卖技术，因为只要市场有些微的逆转，你所有的利润就被一扫而空。在“倒金字塔”型的买卖中，平均成本接近市场价格，那会使你受伤的。 43．小心使用停损单： 停损单的使用是一种简单的自律功夫；它可帮你自动停止亏损。一个重要的因素是： 当你下单时，也要同时设定停损点，如果你不这样做，那你还会多赔更多钱，徒然增加损失而已。但请记住：使用停损单之前，你应该做一番慎重的判断，因为如果你的停损单下的太急迫，它会让你很快地带着损失出场。 44．多头市场中的回档与空头市场并不相同： 反过来说，空头市场中的反弹并非多头市场。多数投资者喜欢在多头市场中放空，并深信它一定会回档，反之亦然；而其所持的信念仅是“涨这么多了，总要回档吧！”或是“跌这么深了，我就不相信它还能跌多少！”结果是一次又一次的小赚与大赔；改变一下节奏，学着在多头市场中的回档买进，空头市场的反弹放空，你将会获取更多的利润。 45．在价格脱出常轨时买卖： 在此重点中，一些成功的交易者最常使用这个法则。他们在价格溢出常轨，或出乎一般预料时，进行买卖如果一般的买卖者相信市场价格上扬，但事实上没有，那通常是个很好的卖出讯号，特别是在重要讯息发表之后，一位成功的交易者他会等待一般群众倒向一边，然后择定时间做相反方向的买卖 46．激烈波动后的市场总会狭幅震荡： 在行情急升或重跌之后走稳时，你必须观察实际的买盘或卖盘何时开始稳定的增加，可以了解到行情是否准备发动，赶快趁机上车，等待赚取一波行情。 47．多头气势猖狂时，涨势反而会减缓： 如果市场弥漫着强烈的多头气焰，股价反而不易上涨，何以会如此？当大家一致看多，同时也都进场做多之后，还有谁能再买进，将行情向上推升？因此，必须等到本来做多的人不耐价格回软退出市场后，价格才能继续走扬。反之，空头气焰强烈时亦是如此。 48．在上升楔形与下降楔形的突破点上进行买卖： 任何一种走势，都有它酝酿、产生、发展的过程。记录在图表上，就呈现一定的形状。某种图形一旦成型，通常对后市发展都有相当启示作用。虽然不是绝对的，因其机率较高，有其参考价值。上升楔形与下降楔形属于技术上较可靠的图形之一。当突破压力或跌破支撑时，后势通常有一波较大的涨势或跌势。 49．不要同时买卖多种商品： 如果你试着去关注许多市场的脉动，也就是说，想要同时掌握好几个市场的消息，那会伤了自己。必须学习了解自己的能力，并且只在自己极限能力范围内做买卖。很少人能够同时在股价指数和谷物市场上成功，因为他们各受着不相关的因素影响 50．不要在赔钱的商品上加码： 不论你如何有信心，也不要在已经赔钱的商品上增加合约。如果你那么做，就显示你已不能配合市场脚步，但是有些买卖者不同意此一法则，而宁愿相信一种“价格平均”的技术。使用这种技术的人，只是在强辩以掩饰其继续投资的错误。 51．空头市场中，统计报告先摆一边： 在空头市场中，必须能忽视所有的统计数字，而专注于市场的走势，要了解即将发表的数字所反映的是过去的事，而非将要发生的事，未来将要发表的数字，是目前和近期内所产生的结果。 52．市场能给多少，就是那么多，不要抱持不切实际的期望： 有些操作者总是希望赚尽市场中的每一分钱；企图在市场中拮取最后一滴利润，所耗费的时间与精神并不值得；把一条鱼分成三部份：鱼头、鱼体、鱼尾，其中最大的部份是鱼体；操作者只要想办法吃到鱼肉就好了，鱼头、鱼尾留给人家吃。 53．不要对赔钱的合约恋恋不舍： 不要持续保有赔钱合约两天或三天以上，也不要让它拖过一个周末。这是某位成功期货交易者用以强迫自己自律的一个法则。“卖掉赔钱的合约”听起来容易，做起来难，即使买卖老手亦有同感。”他说：所以我要自己切实遵守，不允许有例外情形发生。这样盲目服从这条规则，两年下来，我省了几笔大赔的钱。 54．利用股价指数期货避险时，以值为主要的参考依据： 所谓β值为评估证券风险大小的指针，也就是和整个股市报酬率的相关程度。举例而言，假设股价指数向上变动1﹪，某支股票向上走高1．2﹪，则此股票的β值为1．2，依此类推；β值可作为避险比率的依据。 55．从小数目开始： 先以纸上仿真作业测试交易能力，然后开始做小额买卖，涨跌幅度较小的商品。新手最好先多学习些买卖技术，再去接触涨跌幅度大的商品。 56．不要在交易过程中，任意改变原先的决定： 一旦决定买卖的基本方向，就不要整天让行情的涨跌混乱你的交易计划。根据买卖当天的价格变动或消息来做决定，往往会遭殃。成功的期货交易者说，他们宁可在开市以前先确定基本看法，在不受市场行情干扰下做好决定，然后在适时下单。在买卖当天若完全改变当初的基本看法，就会把自己误导，而且即使小有斩获，也得支付手续费。 57．不要盲目地跟随群众所认同的： 成功的交易者喜欢有一个自由呼吸的空间，当大家争相买入的时候，他们却找理由卖出。根据历史，群众总是走向错误。当成功的交易者所持有的合约跟一般大众，尤其是那些小买家相同时，他会感到不适。当大部份顾问公司建议买入的时候，成功的交易者会按兵不动，或者抛售期货合约。有些顾问公司对市场行情所做的判断，是参考许多顾问公司的意见之后决定的。如果分析中有85％看涨，这就暗示了过于乐观的行情。 58．不要受其它人的意见所影响： 在买卖当中，不要被别人的意见所左右，不然你会一直改变心意。一旦对市场动向有了基本看法，就不能让自己轻易受影响。总有一些人给你一些似乎合理的意见，让你转换合约的方向。如果你听了这些外在的意见，将会诱使你改变心意，到头来你会发现，能使你获利更多的，竟是你自己原来的看法。 59．市况不明时，先在场外观望： 不要觉得自己必须每天进行交易，或持有合约，新手常会禁不住天天进行交易或持有合约，而这是一种费钱的倾向。成功的交易者会培养耐性和自律功夫，等待较佳的机会下单。当他们对持有合约感到不安时，会减少合约，不然则平仓了结。 60．口数多时，分批进场： 如因要多投资10口合约，可以将它分成四次买进，以便在全部买进前，看看市场走势是否对你有利。成功的交易者仗用这个基本法则和许多技术上的讯号指引他们买卖。但最重要的：是观察市场走向。那些年轻百万富翁们，喜欢等待市场证明原先所持有的合约是对的，然后才会投入全额资金。 61．尽量减低损失： 当市场的走势对你不利时，就要承认错误，平仓了结！买卖中有50％的赚赔，而你尽早把亏损的合约平仓，继续持有赚钱的合约，那你就会成功，有些成功的交易者，他们在买卖中只有三或四次赚钱，但基于他们的自律功夫，或运用停损单，他们在大赔之前早已脱身，新手最普遍的失败就是：“没有认错的能力”。要克服“ 逗留市场，希望市场走势转为对自已有利”这项诱惑，须得受过很多的教训才办得到的。 62．不要太在意正常的季节性走向： 虽然玉米价格总在秋天下跌，但成功的交易者不会让那种季节性的趋势影响他的买卖。“太多人想要在季节走向上博博运气，所以找个地方，做相反的事有意想不到的结果。 63．避免自己判断高低价： 当你相信市场已经涨到最顶，或跌到最底了，而采取与市场走势相反的步调，那你的买卖就很危险了。成功的交易者认为，这可能是学费很昂贵的一课。他们宁愿让市场价格自由行动。 64．平仓后，不要任意反向操作： 当你持有一赔钱的合约，而你决定把它平仓，不要做180度逆转的事。例如：当你作多头，但市场走向却与你相反时，先出场观望一段时间，再决定是否反作空头。因为如果你逆转自己的合约，可能会受到很大的打击－市价走低，你的损失可能减少；若市价再走高时，你会损失更多。 65．不要斤斤计较： 如果你要买进商品，请勿存着讨价还价的心理，以低于市价２点下单。那些存心从市场榨出额外小钱的人，往往眼睁睁的看市场走势趋近他的目标，然后又滑开了。所以，为了多赚五分钱，他们往往赔掉十块钱，当你觉得操作时机已到，就勇敢做它，不应计较。 66．不要盲从专家的意见： 期货市场非涨即跌，可说是只有赢家与输家，而没有专家，对专家的意见可以参考，而不要盲从。 67．牢记操作的三要素——“财力、胆识及耐性”： 要操作一定得先有钱，亦即是财力，评估你可以输得起的钱来投入，以免增加不必要的心理负担；自己所研判的行情到来时，必须有勇气进场，才不会错失行情；最后，很重要的一点，必须有耐性，在行情未完全符合自己的操作准则之前，切忌冒然进场，发挥你最大的耐性等待行情的发动。 68．操作不要多，重要的是操作正确： 必须了解自己的资金有多少，千万不要以有限的资金，建立过大的部位，形成击败自已的敌人。 69．确认操作的目标，不要让情绪成为学习的障碍： 在市场中操作可以采取许多方法使自己更成功，但千万不要走进岔路，多数的岔路对操作影响不大，但总有一条会让你陷入万劫不复，走进岔路通常是错误的第一步，进而触动不佳的情绪，影响了操作应有的客观，纯粹为操作而操作。冷静下来，确认你的目标──赚钱，而非操作。把操作当成目标，反而失去了操作的真缔。 70．成功操作者的共同法宝－停损： 任何一笔交易进场前都须明确地了解风险所在，并实际设定一停损价位，行情到达停损价位时须确实执行，切忌一再拖延。 71．人都会犯错，但不要犯同样的错： 多数操作者在市场中总是做出错误的事，并且一犯再犯，最大的代价就是赔了很多钱。减少在市场中重复犯错的次数，你的操作会愈来愈成功。一个成功的操作者说：“我之所以能在市场中赚钱，并非我做对了什么，而是我比一般人少做错了很多。” 72．试问自己，在操作上或投资上，想要达成什么目标? 找出一种适合自己的方法，想尽办法强化此方法，不要犹疑不决，喜新厌旧，摇摆不定，换了一种方法又一种方法。所有操作问题的答案，都能在自已身上找到。

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书名：交易心理分析

作者：马克·道格拉斯

译者：刘真如

豆瓣评分：7.9

出版社：电子工业出版社

出版年份：2011-3

页数：238

内容简介：马克•道格拉斯是少数几位合格的交易心理辅导师，他的着作《交易心理分析》是许多人推荐的交易心理分析经典。在《交易心理分析》中，作者一语道破赢家的思考方式，并提供了具体的训练方法。不论你是初入股市的新手，或是股票买卖的老手，如果你想在股市中持续一贯地获利，你都应该读一读这本关于股票交易心理学的书，它会让你超脱输家轮回，晋升为市场赢家。

作者简介：作者马克•道格拉斯( Mark Douglas) 金融交易心理辅导师。

1978年起开始金融投资。

1981年加入美林，在芝加哥期货交易所操盘。

1983年创设交易行为潜能顾问公司。

曾为道琼在欧洲、远东主持交易心理研讨会，与会交流对象包括：期货交易员、对冲（避险）专家、证券营业员、税务师，甚至股市菜鸟......

《交易心理分析》是道格拉斯钻研交易心理17年，并将他当交易员、在芝加哥当交易员训练专家、作家以及交易心理辅导师的亲身经验、心得与技巧写进书里。此书热销英国、爱尔兰、美国、加拿大、澳洲、新西兰、日本并获各界好评。

着作有《自律的交易者》、《像交易员一样思考》

译者简介刘真如

中国台湾着名财经翻译家，台大外文系毕业，曾任中国台湾财经专业报纸国际新闻中心主任，现专事翻译。翻译作品包括《基业长青》、《投机客养成教育》、《股票作手回忆录》、《成功，从转型开始》等等。

E. 《交易心理分析》读后感

本书是作者道格拉斯钻研交易心理17年写下的一本经典巨作，书中没有提供交易系统，而是提供严谨的心理方法，学习如何以交易时毫无恐惧的方式，调整自己的交易态度和信念，同时维持能够不让自己变得鲁莽冒进的架构。

《交易心理分析》书看了大半，没大看明白，只觉得这是本研究心理方面的书。感受最深的就是要想获得成功之道，你必须接受风险，在交易结果不确定的情况下，你要坚定自己的信念。S老师说过，在你看不懂的情况下，一字一句看，仔细研读，再不理解就抄写。我没有再继续看下去，而是回过头，先把这本书的章节进行梳理，至少能大致了解本书的内容，再进行细化研读分析。

本书一共十一章：

第1章：成功之道：基本分析，技术分析和心理分析

这是对本书的概括，要想获得成功之道必须走过的几个阶段，你在这几个阶段遇到问题，需要怎么解决？基本分析和技术分析是基本功，相当于一个专业领域需要掌握的基本技能，但是不是你掌握了技能就能获得成功，最重要的是心理分析，也就是本书希望教导你的内容：你需要学习如何以交易时毫无恐惧的方式，调整自己的交易态度和信念，同时维持能够不让自己鲁莽冒进的架构。

第2章：交易的诱惑与风险

本章作者分析了交易的吸引力，吸引力不是参与交易的欣喜，也不是交易成功后的满足感，作者认为交易活动让个人获得表达创意的无限自由，以及大部分人一生大部分时间里无法得到的表达自由。我们交易存在四个问题：一是不愿意制定规则；二是不能负责；三是沉迷于随机的报酬；四是外在控制与内在控制。

第3章：负责

负责表示在你内心的最深处承认和接受你要为你的交易成败负全责，而不是市场负责。市场没有和你作对，市场是希望拿走你的钱，但是市场也提供你机会，让你尽量赚钱。在你学会承担责任以后，你要学习像交易者一样思考，排除恐惧和鲁莽的影响，培养自制，也就是利用内部纪律或心智机制对抗极度狂喜或自我破坏的影响。

第4章：持续一贯是一种心态

你要变成长期赢家，不能依赖市场，不能依赖外在世界，你要认定解决之道在你心中，持续一贯是一种心态，你要用这种核心心态进行思考和交易。在你思考交易时，除了负责，你还要接受风险，这样你看市场时就不会受到威胁，就不会有任何恐惧。要做到接受风险，你要学会一种思考策略，它的核心是坚定相信概率和优势。

第5章：认知的动力

大部分人不知道我们身边充满了看不见的机会，这些机会藏在我们碰到的信息中。由于我们没有学过与这些机会有关的知识，因此看不出这些机会。问题当然除非我们处在完全新奇或独一无二的状态中，或是根据真正开放的态度操作；否则我们就看不出没有学过的东西。你知道心智机制怎么运作吗？我们的心智运作方式很类似，却又独一无二。我们的心智经过安排会立刻自动把具有相性质、特性和特征的信息联想在一起。所以交易时，你的心智会使你联想到亏损的痛苦，产生害怕的心态，促使你从负面观点看待你收到的信息。要克服这种心智联想，你要培养和维持能够看出市场机会流程的心态，不受痛苦或过度自信造成的问题影响，你必须花费精力刻意控制联想过程。

第6章：市场观点

交易本质的秘诀有四点：

(1)交易时不害怕，也不过度自信。

(2)从市场观点解读市场提供的信息。

(3)持续专心专注"当下机会流程"。

(4)自然地进入"顺境"，这是在结果不确定的状况下对自己的坚定信念。

这一章揭示了市场与心态的关系。在正常情况下，市场形成趋势后我们通常可以看出市场的走向，但如果心态有变，或喜或悲或恐惧，则看不出趋势和交易机会。此外，我们还需要认知与学习才能看出另外的机会，前一章巳经学过看图表时要逐渐学会分辨有关信息，如趋势、趋势线、整固、支撑与压力、回调或成交量、未平仓余额与价格波动之间的重要关系等。也就是你应该学会辨识的所有差异，以及这些差异所代表的机会。现在回到本章的心智状态，处在"顺境"的状态，则能实现你的头脑和市场同步，但需克服两种心智障碍：一是学习怎么专注"当下的机会流动，也就是了解交易的心理现实，同时彻底接受这种现实。二是和我们脑部两半的分工有关，也就是和理性及感性有关。市场有一个最基本特性，它的表现方式毫无限制，个别交易者是影响价格的力量，靠着抬高进价或压低出价造成价格波动。

第7章：交易者的优势：从概率角度思考

如果你可以利用概率，样本数够大，那么具有随机结果的事件就可能产生持续一贯的结果，这点是一般交易者难以了解的事情。根据概率思考的先决条件是你必须接受风险，因为如果你不接受，风险出现时，你会不想面对你不接受的可能性。要做到概率思维，你要接受五点事实：

(1)任何事情都可能发生。

(2)要赚钱不必知道下一步会有什么变化。

(3)定义优势的任何一组变量产生的盈亏都是随机分布的。

(4)优势只不过是显示一件事情发生的概率高于另一件事情。

(5)市场中的每一刻都具有独一无二的性质。

第8至10章：信念和交易的关系

赚钱是最终目的，赚钱是学习和精通某种心智技巧的副产品，你对这一点了解多少，就有多少能力不再注意赚钱，而是注意怎么把交易当成精通这些技巧的工具。第8章详细解释了上一章要做到概率思维所遵循的五点事实。再接着讲了信念的本质、信念的基本特征。信念是以结构性能量的形式存在，信念是学习和积累来的，我们的生活方式反映我们学到的信念。

第11章：像交易者一样思考

你要有能够创造长期获利的信念，需要遵守以下7个基本要素：

(1)我客观地看出自己的优势。

(2)我事先界定每一笔交易的风险。

(3)我完全接受风险，并愿意放弃交易。

(4)我根据自己的优势行动，毫无保留或犹豫。

(5)市场让我赚钱时，我会酬谢自己。

(6)我不断检视自己犯错的可能性。

(7)我了解这些长期成功原则绝对必要，因此从来没有违反过。

本章我觉得最难的是交易练习，其中涉及到证券方面的专业知识，我的认知能力有限，但如果你想要成为一名交易者，最基本的专业知识要花功夫学习了解。认知也是结构力量的塑造，你要用结构能量打开更高层智慧感知世界的门，它需要你去主动打开，需要用到你的结构能量。我们的记忆、特征和信念都是以结构能量的形式在在我们心里，所以我们具有无限的学习能力。你学到的知识会变成力量，也就是你内心的结构性能量对你发挥了作用，促使你看出了各种差异或机会。其实我们在学习英语时，刚开始由于认知不够，很多音听不清楚，觉得老外说得太快、太模糊，但是当我们克服困负面能量，达到一定水平后，会觉得老外发音清晰，能即刻明白意思。它也属于你的知识变成能量，当你使用时发挥出了作用，使你能听出表达的意思，不用刻意就能随心所欲地运用。

非常遗憾未能参加基本小组第一期《技术分析》的学习，第二期无论如何，即使进入的门槛很高，2020年总结以及两本书各3000字的感言，我也想试试，不能让自己的遗憾越来越多，要学会有效止损。

学习本书让我感受最深的是作者用跑步的例子来说明自律的角色。近段时间因为身体的原因开始练习跑步，感触比较深。我没给自己订跑步目标，只是每次跑步时，我要求自己全身心投入，一圈又一圈地跑，感觉吃力了就开始走，心中比较有力量了就开始加一点速度跑，从最初一圈一公里要休息好几次，现在持续了一段时间，能够坚持跑一圈不停，再后面最后一圈不停，然后每圈控制下时间，从最初3公里到4公里再到昨天突破了5公里。但是，我也有碰到作者遇到的问题，经常决定出去跑步时，意识中就充满了互相冲突或令人分心的想法。那怎样才能让自己坚持下去呢？现在跑步对我来说是一种信念，那要怎样为我的跑步信念增加能量，来把所有反对信念的能量抽走。在刚开始要学习自律技巧，比如设置小目标、奖励等，让自己有足够的正面能量反对对立能量，这样慢慢地，对立能量被抽走，直至全部被跑步的正面能量所取代。这时你就会发现，如果想跑步，不需要自律，心里没有任何抗拒、冲突或互相竞争的想法就能彻底自由地去跑，因为跑步已经变成了你的身份表征。这和你要成为长期获利者的道理是相通的，在最初你要利用自律技巧为你的长期获利增加正面能量，克服不事先定出风险、不止陨，或是不能系统地获利了结的负面能量，到最后你的负面能量被取代，长期获利的信念原则就会成为你身份的表征，你再也不需要自律，长期获利的这个过程将会变得极为轻松，就和你最后跑步会变得轻松自在一样。

这只是粗略读一遍的收获，我相信书中还有很多精华需要去挖掘，还有很多观点你没经历过也不能体验到它们的用处，这本书值得我们在交易过程中好好体会和感受。

F. 《投机者江湖》读后杂思1

        最近淘到一本书，叫做《投机者江湖》当一看到书名的时候，我就被吸引住了，国人关于交易的书籍我也看过一写，但大多数感觉像是为了卖书而写，都不懂就是xxx大牛股，大多数讲的都是主流技术，什么MACD、均线、K线形态来来回回都是那些玩意，至于有没有赚到钱，那就是两说了。

        《投机者江湖》是从哲学和思想层面来描述作者交易系统的一些心历过程，就交易者而言核心就两件事，一个是思考，另一个就是自律。对我而言自律的难度远大于思考，自律就是行，知行需要合一。

        从思考角度来讲，我很喜欢去思考一些新鲜的法子，这种做法或许没错，错就错在严重缺乏自律上。比如学生时代，总是会犯一些低级错误，比如读题时看错字、一些简单加减乘除都能算错。这种错误反反复复地在发生着，想过一些应对策略，不断地想一些复杂地方法，但最终依旧是行不通，原因在于自己根本执行不了。为什么执行不了呢？这个过程本身就是反人性的，形成了一种心理冲突，也就是内心的冲突，内心出现了矛盾，自然而然内耗加剧，最终导致失败。

        直觉，一直是我引以为傲的东西，但直觉给我制造的矛盾，冲突也不少。从根本上来讲，我似乎并不了解什么时直觉，我一直认为直觉其实时无所不能的，但其实恰恰想法，直觉是自身知行合一的厚积薄发，那种知识已经完全渗透到自己骨子里了，潜意识自然而然处理了它。

        本身第一章叫做交易，交易但从词汇的角度来讲，人人都知道是什么，但是从更深层次来讲交易是什么时，就涉及到了自身对交易哲学层次的认知了。投机者的交易泛指股票、期货、债券、各种金融工具，词汇层次来讲就是一桩买卖。但是如果这桩买卖加了一个前缀，赚钱的买卖时，交易的意境似乎就上了一个层次，能讨论的东西就非常多了，这时候技术派和投资派可以长篇大论了。但如果赚钱的买卖再加一个前缀，持续赚钱的买卖，这似乎更上一层楼了，赚钱的买卖更像理论层面，而持续赚钱的买卖就是理论实践的层面了，涉及到理论与个人了。

        股市理论繁多，什么MACD、均线、ACBC、RAS、K线形态、道氏理论、波浪理论、缠论等等，其实都是不错的理论。橘生淮南为橘，生淮北为枳，理论都是种子，需要经过个人实践之后才能生根发芽，最终长成的不是橘就是枳。如果把人比作气候环境，理论比作种子，既是正确的种子加上正确的气候就一定能生根发芽吗？

        交易风格通常可以归于两种，一种是左侧交易风格，一种是右侧交易风格。左侧交易风格主张的是市场可预测，而右侧交易者主张市场不可预测。作者在介绍这两种风格时，提到两位伟大的哲学家，一个主张历史总是重复上演的，所以可预测，另一个主张世界无比复杂多变，所以不可预测。交易者一定要固定两种交易风格吗？可能并不是，就如同直觉，有时候直觉的正确性比交易系统更加敏感，交易系统或多或少带有机械性，但是直觉带有的却是灵性。但是以灵性为借口拒绝交易系统机械性本身也是一种错误。但是如何平衡这个问题，或许就在于资金管理，灵性的存在一定程度上会破坏交易系统，造成一定的混乱。

        那我自己的交易理论的哲学基础是什么呢？我认为交易市场是现实世界的映射，同时市场存在理性与非理性两股力量，不断地牵引着价格去印证它地正确性。而趋势的产生并不是因为价格的震荡造成的，而是现实世界某种巨大变化被确定的那一刻所造成的。而价格本身又是市场所有参与者做出的反应，所有价格的变化可以作为参考，更需要的是自身独立思考以及与现实世界印证。同时市场存在巨大的非理性，如何把握这种非理性呢？这也是一个非常值得思考的问题。

        理论层面的东西最终还是要汇总到实践层面，理论是指导实践层面的，实践就涉及到个人的修养，资金管理策略。

        未完待续....

G. 怎样才能做一个自律的交易者

自律是交易的核心！要做一个自律的交易者，首先是要在生活中形成自律的好习惯。然后再把它运用到市场交易中，我们会发现自己的交易会有翻天覆地的变化。心态和自律，是决定交易结果的重要因素。因为交易的最终结果是概率事件，所以交易者更需要需要良好的心态和像战士一样的无条件执行。

那么交易者该如何让自己变得自律呢？汇查查认为可以从以下几点出发：

一、要懂得延迟满足感

大部分交易者，都期待进场后账户马上盈利，但这非常难。因此，我们就要正确看待浮亏，延迟满足感。有时候，我们需要看淡短期浮亏的困扰，坚决按照计划执行交易，这才是最理智的交易方法。

二、勇敢面对自身的问题

在面对交易失误的时候，很多交易者会安慰自己，告诉自己这次失误是不可控因素造成的，比如行情问题、消息的问题等等，却没有发现自身的问题。如果交易者不能及时认清自己在交易中存在的问题，这些问题就会横亘在我们心中，阻碍交易者能力的提高以及心态的成熟。因此，在交易中面对失败的时候，需要接受事实，认清自身的问题，才能避免重复犯错，成为行情波动的牺牲品。

三、交易要合乎逻辑

简单来说，就是要忠于行情趋势。如果你要追求长久的盈利，就要坚定地跟随趋势的方向。实事求是，了解行情的特征和不同交易品种的差异，不要根据自己的主观臆想去推测行情的走势。这需要平时不断地学习和总结，付出很多的时间和精力。当自己的交易策略跟现实行情发生冲突的时候，就需要对自己的交易策略和逻辑进行重新修正。要克服这种重头再来的痛苦，需要交易者非常自律。

四、交易中要把持得当

最后，自律的交易还需要交易者把持得当，在交易中保持平衡，既能有效地控制交易风险，又有获利的可能。这要求我们在决策、进场及持有单子之间保持微妙的平衡。此外，我们还需要懂得适时放弃，在做错方向的时候，要果断止损离场。把持得当的交易，有助于交易者平稳渡过危机，顺利进入下一交易阶段。