1. 杠杆时间术 pdf 文件时用什么软件做的
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2. 谁有《去杠杆化、负财富效应与信贷市场萎缩——金融危机后美国经济向何处去》一文的全文doc或pdf
这个花了很长时间找的。
次贷、杠杆和CDS:美国金融危机到底有多严重
对美国金融危机,学术界最普遍的解释是次贷问题。然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市资金早已到了万亿以上,为什么危机还是看不到头?有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(CreditDefaultSwap,CDS)。那么,次贷、杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机?本文通过使用几个假想的例子,试图为这些问题提供一个答案。
【杠杆】假如投资亏损5%,那么A赔光了自己的全部资产还欠15亿
目前,许多投资银行为赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行A自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5%,那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
【CDS合同】如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿
由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不允许进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。A对B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千万,连续10年,总共5亿。假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了;假如违约,你要为我赔偿。A想,如果不违约,我可以赚45亿,这里面拿出5亿用来做保险,我还能净赚40亿;如果有违约,反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人,没有立即答应A的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金。如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿;即使两家违约,还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利,因此拍板成交,皆大欢喜。
【CDS市场】C在旁边眼红了
B做了这笔保险生意之后,C在旁边眼红了。C就跑到B那边说,你把这100个CDS合同卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿。B想,我的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为。因此B和C就成交了。这样一来,CDS合同就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS合同之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿。D看到这个产品,算了一下,400亿减去220亿,还有180亿可赚。这是“原始股”,不算贵,立即买了下来。一转手,C赚了20亿。从此以后,这些CDS合同就在市场上反复地炒,现在CDS合同的市场总值已经炒到了62万亿美元。
【次贷】这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房
上面A、B、C、D、E、F……都在赚大钱,那么这些钱到底从哪里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。此时A很高兴,他的投资在为他赚钱;B也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做;后面的C、D、E、F等等都跟着赚钱。
【次贷危机】终于到了走投无路的那一天
房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停地付,终于到了走投无路的那一天,把房子甩给了银行。于是违约就发生了。此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到哪里,反正有B做保险合同。B也不担心,反正保险合同已经卖给了C。那么现在这份CDS保险合同在哪里呢,在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100个CDS合同,还没来得及转手,突然接到消息,这批CDS合同被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达1000亿。加上300亿CDS合同收购费,G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。
【金融危机】一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭
如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的CDS合同就泡了汤。更糟糕的是,由于A采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,A赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外,还有A2、A3、……、A20,统统要准备倒闭。因此G、A、A2、……、A20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭,它一倒闭大家都完了。财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A、……、A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。
【美元危机】如果不赔,就要看着A20、A21、A22……一个接一个倒闭
上面讲到的100个CDS合同的市场价是300亿。而CDS保险市场总值是62万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约CDS保险。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约CDS,美国政府就要赔出20万亿。如果不赔,就要看着A20、A21、A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施,美元大贬值已经不可避免。
以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估
3. 哪个软件可以实现对pdf文件做笔记
可以下载要给福昕个人版的PDF编辑器,它可以直接对PDF文档进行编辑,笔记功能也非常强大。点击“注释”,添加注释框就可以对文件进行标注
4. 中国债务 如何走出高杠杆陷阱pdf
这主要得看政策
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5. 杠杆与滑轮组
杠杆:五要素,力臂*力的平衡原理,画图,弹簧秤拉的方向与利的关系
滑轮:定滑轮:不省力与距离,但可改变力的方向
动滑轮:省力但费距离,求功时注意距离为所提升距离的倍数。
滑轮组:在定动滑轮间划线隔开绳子,看动滑轮上有几根
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7. 谁能帮我找一篇关于财务杠杆的外文文献,并翻译
利息是包含在财务费用中,反映在财务报表上,通常财务报表附注会披露财务费用的构成,具体利息收入、利息支出等多少,只不过找起来会比较麻烦,如果简化处理或者
8. 怎么把pdf的转成word
但是将PDF文件转换为Word文档就没那么简单了,特别是某些扫描文件制作的PDF文档(也就是里面的所有内容其实都是图片)。不过虽然困难,也并非完全 不可能,下面就是职场充电宝为您搜集整理的6种主流的PDF转换为Word文档的方法,相信总有一种可以满足你的要求。
一、文字型PDF文档
将文字型的PDF转换为Word相对是比较简单的,目前已经有很多成熟的解决方案。
方法1:Smallpdf
Smallpdf是一个提供免费文档格式转换服务的网站,可以非常方便地将文字型PDF转换为Word格式。除此之外,网站还提供PPT转PDF,PDF转JPG等多种格式转换服务。
这个方法的优点是:完全免费,不用安装任何软件,只要记住网址你随时随地都可以进行格式转换,并且转换的质量也非常好高。
方法2:新版Word软件
自2013版起,微软自家的Word软件已经支持打开和编辑PDF文档,并且可以将PDF转换为Word格式。微软自家出手,效果当然不凡,而且同样你不需要安装额外的软件。
使用方法非常简单,我们只需要用Word打开PDF文档,Word自动便会将文档转换为可以编辑的文字信息,保存的时候我们选择docx格式即可。
方法3:Adobe Acrobat Pro
PDF祖宗和创造者Adobe出的PDF编辑软件Adobe Acrobat Pro也有将PDF转换为Word的功能。毕竟是PDF的发明者的软件,用它来转换的效果自然是杠杆的,不过可惜的是这是一个收费软件。
二、扫描型PDF
如果我们的PDF文档是扫描制作而成的,那么上面3个方法就有些无能为力了,这时候我们需要使用到一种叫OCR的技术来完成格式转换工作。
OCR的全称是Optical Character Recognition,中文释义为“光学字符识别”。通俗地讲,这种技术可以将图片中的文字信息转换为可以编辑修改的字符信息,是一种使用非常广泛的计算机技术。
目前市场上已经出现一些软件,其OCR功能非常强大,准确率也非常高,有些还支持PDF文档OCR识别,转换为Word文档一条龙服务。
方法1:ABBYY FinReader
这应该是目前最强大、最稳定的PDF转Word软件,自带OCR识别功能,并且识别的成功率非常高。
可以这么说,如果你日常工作涉及大量的图文混排,扫描型PDF文档转换为Word的工作,那么ABBYY绝对是你最好的选择。
ABBYY是商业软件,目前简体中文版的售价为508元,提供试用。
方法2:CAJViewer
这个软件,相信大部分写过论文的朋友都知道吧?它的主要功能是文献阅读,但同样具有OCR功能,能够帮助我们将PDF转换为Word。这个软件识别的准确率 还是不错的,但识别的速度比较慢,最重要的是这个软件自2006年之后好像就从来没有更新过了……,它可以作为我们的候补转换软件。
方法3:清华紫光OCR
这是中国最知名的老牌OCR软件了,在识别准确率、速度上表现都非常不错,完全可以满足我们日常需求。使用的时候,我们可以先用Smallpdf将扫描 PDF文件转换为JPG图片ge'shi格式,然后再用紫光OCR软件将图片识别为文字信息,最后将文字信息复制到Word里面。
这个方法的缺点,就是不提供直接转换为Word的功能,操作步骤比较繁琐,如果文档数量比较多的话会非常麻烦。
说
9. 为什么上市公司会选择零杠杆政策.PDF
这是目前国家政策决定的,零杠杆可以维护股东稳定,防止恶意操纵。一旦市场炒作必须投入百分百资金,增加操作成本和风险。而境外一些交易所通过杠杆操作,使得很多企业被恶意收购,致使企业原股东受损。
10. 关于企业财务杠杆的外文翻译。翻译和原文都要。最好作者也有出处都有。
……对不起但是这么耗时的作业怎么可能20分搞掂……现实中20美金都可能不够~
对不起但是这种大手笔的东西还是去弄官方正版翻译吧,2000-3000字不管翻译多厉害都会有错误。